乌俄战争对全球供应链的灾难性影响

在全球经济面临新冠疫情冲击、全球贸易发展乏力之际，为何乌克兰战争可能对集装箱航运和芯片供应造成灾难性影响？

据环球网报道，援引俄罗斯卫星网17日发布的消息称，乌克兰武装部队于2月17日莫斯科时间5点30分（北京时间10点30分）开始使用迫击炮和火箭发射器向卢甘斯克的四个定居点开火。

一、集装箱运输

虽然进出黑海的集装箱运输规模相对较小，但俄罗斯和乌克兰之间的战争可能会对全球集装箱供应链造成灾难性后果。

在几天前的 Freightwaves 全球供应链会议上，海运业领袖表示，军事对抗的连锁反应可能会蔓延到该地区以外，并冲击世界贸易。一些业内人士推测，这场战争很可能会引发 2017 年对乌克兰的 NotPetya 网络攻击重演。全球最大的航空公司马士基在一场削弱了乌克兰系统的“隐形战”中已经瘫痪了大约两周。马士基和联邦快递的欧洲子公司 TNT。尽管当时对供应链没有真正的影响，因为全球系统中有足够的缓冲能力来取代它。然而，2022年集装箱航运的缓冲能力几乎为零，因此类似的网络攻击可能对全球供应链造成毁灭性影响。

二、芯片生产供应受阻

全球半导体供应已经供不应求，乌克兰战争可能会加剧这个问题。这场战争引发了整个芯片行业，尤其​​是内存芯片制造商的另一轮担忧：乌克兰天然气供应可能中断，这对芯片制造至关重要，这可能会推高半导体晶圆的价格并加剧芯片短缺。

花旗分析师在一份研究报告中表示，乌克兰的军事行动可能会中断氖、氪和氙的供应，而这些都是芯片生产中使用的激光器所必需的。

内存制造商目前持有约 6 至 8 周这些关键气体的库存，高于 4 周的正常水平。然而，这些气体的供应高度依赖乌克兰，该地区军事行动造成的任何产出中断都可能严重影响半导体生产。富国银行分析师 Aaron Raker 也对战争可能引发的供应问题进行了权衡。他指出，根据一些报道，乌克兰生产供应美国的 90% 的霓虹灯和 35% 的钯。

三、石油和天然气：价格上涨 50-150%

在短期内，一场俄乌战争，即使是一场有限的战争俄乌战争对btc的影响，也可能引发石油和天然气天然气价格进一步大幅上涨，尤其是在欧洲。俄罗斯供应大约 30% 的欧洲石油和 35% 的天然气，一旦发生冲突，这些资源将被切断。根据荷兰合作银行的数据俄乌战争对btc的影响，这可能会将油价从已经上涨的每桶 90 美元左右推高至每桶 125 美元，天然气价格也会随之上涨。

虽然沙特阿拉伯等国家可以介入以帮助解决俄罗斯的供应短缺问题，但配送基础设施并不完善。但如果实施更长期、更严厉的制裁，“潜在的价格影响将是巨大的，油价将升至 175 美元，天然气升至 250 美元。”

四、食物和肥料

俄罗斯是世界上最大的小麦种植国，乌克兰排名第五。大麦、玉米、向日葵和油菜籽的生产也将受到严重影响。虽然包括澳大利亚在内的一些国家可能能够弥补部分供应损失，但它们可能面临一个障碍：化肥。

世界上 23% 的氨、17% 的钾肥、14% 的尿素和 10% 的磷酸盐来自俄罗斯。尽管中国也是全球主要供应国，但其大部分产品都指定用于国内，战争将导致全球短缺和关键肥料成分价格上涨，影响农作物生产。

“长津湖”背后的抗美援朝战争也让中国军队意识到后勤保障的重要性以及战争对物资供应的破坏性影响。

五、金属与制造

制造业供应链也将受到针对俄罗斯和乌克兰的冲突或制裁的影响。俄罗斯在全球镍出口中的份额估计约为 49%、钯 42%、铝 26%、铂 13%、钢 7% 和铜 4%。 “这一点，以及用于厨房用具、手机、医疗设备、运输、建筑和电力的全球镍出口的一半；用于催化转化器、电极和电子产品的钯；汽车、建筑、机械和包装的四分之一铝，这将给价格带来巨大的上行压力。”

六、金融市场

战争或严厉制裁是否会导致金融市场规避风险，从而推高债券价格并降低利率。这可能会抵消许多发达经济体当前的利率上升趋势。

专家预计，在发生冲突时，美元、日元、瑞士法郎和黄金将是显而易见的选择。如果发生战争或制裁，俄罗斯卢布将贬值，欧元也将贬值。即使避免了冲突，也会产生一些挥之不去的后果，因为这仍然会产生重大的政策影响，并将加速一些已经发生的全球趋势，其中许多是由 Covid-19 危机和日益激进的外国和贸易政策。

参考资料：

1.Gavin van Marle：“为什么乌克兰的战争可能对集装箱运输造成灾难性影响”

2. 俄罗斯简报：“乌克兰冲突事件中的全球供应链影响”

3.Eric J. Savitz：“供应链担忧导致美光股票上涨。为什么乌克兰战争可能对芯片不利。”